FAQ93 ラダーポートフォリオとは何ですか？
ラダーポートフォリオというのは、債券ポートフォリオの組み方の一つです。公社債投資信託やバランス型ファンドの運用においても利用されています。債券ポートフォリオの組み方には典型的なものとして①バーベルポートフォリオ、②ブレットポートフォリオ、③ラダーポートフォリオの3つがあります。
ラダーポートフォリオというのは、短期債から長期債まで、残存期間の異なる債券に同額ずつを投資するポートフォリオです。例えば、1年債から10年債までの10種類の残存期間の債券に同額ずつ、あるいは同額面ずつ投資します。
ラダーというのは「はしご」の意味で、残存期間と投資額や毎年の償還金の大きさを棒グラフに書くと、はしごを横にした形に似ていることからそう呼ばれています。
ラダーポートフォリオは、バーベルとブレットの中間くらいの特徴を持っています。つまり、デュレーションが同じならば、金利が大きく変動すればブレットよりは儲かり、バーベルほどには儲からず、一方、金利があまり変わらない場合、バーベルよりは儲かり、ブレットほどには儲からないという特徴になります。
言い換えれば、将来の金利変動が大きいのか小さいのか良く分からないとき、どちらに転んでもそんなに損をすることはないポートフォリオであるといえます。
- 「デュレーションとは？」
- FAQ62 「債券ファンドの運用に出て来る「バーベル」とはどういう運用方法のことですか？」
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