投資信託の評価会社一覧：エービック

追加型株式投資信託、追加型公社債投資信託

追加型株式投資信託については、協会分類をベースとして投資商品、投資先国や地域、投資手法、規模、業種、為替リスクなどを軸 として、運用方針や運用実績の評価・分析からリスク・リターン特性が類似した小分類に分類

分類数-64（小分類）
注：99年9月より分類構成を見直し

• 直近純資産額5億円以上
• 運用履歴3年以上（短期レーティングは1年以上）
  ただし、小分類に同基準を満たすファンドが5本以上有る場合のみ対象。

アクティブ運用型のファンドについては�@評価係数（独自に開発した指標）を使用 評価係数＝｛（超過リターン）÷（平均超過リターン）｝−｛（下方リスク　） ÷（平均下方リスク　）｝

�@はファンドが属するカテゴリーの平均的なパフォーマンスを基準にファンドがこれを上回るリターンを上げているのか、また、超過リターンを得るためにどれだけのリスクをとっているのか、リスクとリターンの関係に着目しこれを得点化している。

• リターン（超過リターン）の評価では、ファンドのリターンが同分類 ファンドの平均パフォーマンスをどれだけ上回っているか（超過リ ターン）に着目する。

• リスク（下方リスク）の評価では、ファンドのリターンが同分類 ファンドの平均パフォーマンスを下回る（アンダーパフォーム する）ことをリスクと考え、FPI（ファンドパフォーマンスインデッ クス）リターンを下回った際の偏差(下方リスク）を計測する。

インデックス型に ついては�Aトラッキング・エラーを使用。

�Aはファンドとベンチマークとの連動性を測定する指標

• 「FundMonitor」 機関投資家（銀行、証券、生損保、運用会社 等）を対象に日々オンラインにてデータを配信 専用アプリケーションを使用

• 「FundLand」10月より一般投資家を対象にホームページにて情報提供開始 http://www.fundland.com

• レーティングは定量分析に基づく

（定性評価 への取り組みとしては公表されたディスクロージャー資料（運用報告書）やヒヤリングをもとに組入銘柄を分析し、運用方針との整合性のチェック等などを進めている）

毎月1回

評価方法で用いている下方リスクによる評価は、ファンドのリターンの全体的な変動を見るトータルリスクと異なり、同分類ファンドの平均パフォーマ ンスとの連動性を重視したものであり、購入者がしばしば抱く「他のファンドはもっと値上がりしているのに」、「他のファンドはたいして値下がりしていないのに」といった不満や不安を数値化することを目的として独自に開発したリスク評価指標を使用している。