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投資信託トピックス

投資信託の評価について

④ レジデュアルリスク

レジデュアルリターンは、単純にトータルリターンからシステマティックリターンを差し引いて残ったもの、という計算が出来ましたが、リスクについてはもう少しだけ複雑です。即ち、分散で考えると、レジデュアルリスク = トータルリスク－システマティックリスクが言えます。

ただし: レジデュアルリスクの標準偏差（その二乗はレジデュアルリスクの分散）、σ: トータルリスクの標準偏差（同じくその二乗はトータルリスクの分散）、σm: 市場インデックスの標準偏差（同じくその二乗は市場インデックスの分散）。

しかし、標準偏差ではこれが成り立ちません。標準偏差は分散の二乗根ですから、レジデュアルリスクを標準偏差で表せば、次のような式になります。