2017年2月に償還した投資信託
投資信託協会によると、2017年2月に32本の追加型の株式投資信託が償還を迎えました。
このうち13本は設定時に定められた運用期間を満了して償還を迎えましたが、残りの19本はあらかじめ定められていた運用期間を繰り上げて償還する、いわゆる繰上償還が行なわれました。
毎月多くの投資信託が繰上償還されています。繰上償還時にファンドの運用成績に損失が出ていた場合には、償還時点で損失が確定されてしまいます。運用期間や売却のタイミングを自分で判断することはできなくなるわけです。一方で、利益が出ていたとしても、せっかく実行してきた運用計画を、別のファンドや方法で計画し直す必要が生じます。これが繰上償還リスクです。繰上償還リスクを回避するためには、購入前に、①ファンドの純資産総額がある程度の規模あるか、②資金流出が続いていないか、③純資産総額が増加傾向にあるかを確認することが大切です。なお、参考までに、投信協会の「投資信託の主要統計(2016年12月末)によると、株式投信5,939本の純資産総額の平均は約139億円です。
繰上償還の理由
上記の19本の繰上償還の理由を見ると、10本はファンドの運用資産の減少により約款で定めた運用方針にそった運用ができなくなったというものでした。多くの投資信託が純資産総額30億円を繰上償還の条件にしています。また、3本のファンドについては、運用会社以外に受益者がおらず、追加設定の見込みもないためという理由、1本はマイナス金利により安定運用が困難なため、1本は投資顧問会社との契約を終了するためという理由でした。残りの4本については、債券運用において、債券の格下げが続いており、ファンド全体の信用力の低下をコントロールするのが困難になったためという理由でした。
1口当たり償還額
2017年2月に償還したファンドの1口当り償還額(A)については、設定時の基準価額である10,000円を上回ったのは32本中12本だけでした。1口当り償還額が最も高かったのはシンプレクス・アセット・マネジメントの「シンプレクス下値抵抗力日本株ファンド」で、1口当り償還額は14,764.7円でした。一方で、1口当り償還額が最も低かったのは「豪ドル高格付債ファンド(毎月決算/目標払出し型)T1コース」で、1口当り償還額は5,264.6円でした。
また、1口当り償還額と運用期間中に投資家に支払われた分配金の合計額で見ると、この合計額(A+B)が10,000円を上回ったのは32本中20本でした。1口当り償還額と分配金の合計額が最も高かったのは、東京海上アセットマネジメントの「東京海上ベストチャイナオープン 」で、1口当り償還額と分配金の合計額は19,105.45円でした。
運用期間
2017年2月に償還したファンドの中で、最も運用期間が長かったのは、1998年4月1日に設定されたフィデリティ投信の「フィデリティ・マネー・プール」でした。一方、運用期間が最も短かったのは、2015年10月9日に設定されたUBSアセット・マネジメントの「UBSグローバル・アロケーション」のAコース、Bコース、Cコース、Dコースの4本で、4ファンドとも繰上償還でした。
運用会社 | ファンド名 | 償還日 | 純資産総額(単位:百万円) | 1口当り償還額(単位:円)A | 期中分配金(単位:円)B | 合計(A+B) | 満期・繰上 |
野村 | 野村米ドル円3.5倍ブル・ベア(ブル・円安トレンド) | 6日 | 48 | 7,963.28 | 0.00 | 7,963.28 | 満期 |
野村 | 野村米ドル円3.5倍ブル・ベア(ベア・円高トレンド) | 6日 | 34 | 9,019.13 | 0.00 | 9,019.13 | 満期 |
野村 | 野村米ドル円3.5倍ブル・ベア(マネーポートフォリオ) | 6日 | 42 | 9,997.80 | 0.00 | 9,997.80 | 満期 |
大和 | アジア高利回り社債ファンド(為替ヘッジあり/毎月決算型) | 17日 | 502 | 11,158.65 | 480.00 | 11,638.65 | 満期 |
JPモルガン | JPMザ・ジャパン(3ヵ月決算型) | 28日 | 117 | 9,998.07 | 0.00 | 9,998.07 | 満期 |
フィデリティ | フィデリティ・マネー・プール |
10日 |
1,652 | 10,112.89 | 33.00 | 10,145.89 | 繰上 |
パインブリッジ | パインブリッジ米国優先証券オープンAコース(為替ヘッジあり) | 13日 | 365 | 6,884.92 | 3,815.00 | 10,699.92 | 繰上 |
パインブリッジ | パインブリッジ米国優先証券オープンBコース(為替ヘッジなし) | 13日 | 724 | 6,161.00 | 5,176.00 | 11,337.00 | 繰上 |
パインブリッジ | 米国ハイブリッド優先証券ファンドAコース(為替ヘッジあり) | 13日 | 653 | 9,075.15 | 3,450.00 | 12,525.15 | 繰上 |
パインブリッジ | 米国ハイブリッド優先証券ファンドBコース(為替ヘッジなし) | 13日 | 172 | 12,710.72 | 3,660.00 | 16,370.72 | 繰上 |
パインブリッジ | ジャパン・バンク・ファンド 2013-05 | 24日 | 8,267 | 9,812.66 | 420.00 | 10,232.66 | 満期 |
パインブリッジ | ジャパン・バンク・ファンド 2013-10 | 24日 | 1,588 | 9,864.58 | 360.00 | 10,224.58 | 満期 |
三菱UFJ国際 | 国際 豪ドル高格付債券オープン(毎月決算型) | 22日 | 301 | 10,283.48 | 2,080.00 | 12,363.48 | 繰上 |
三菱UFJ国際 | 三菱UFJ 世界金融ハイインカム証券ファンド2014-01(円ヘッジ)(限定追加型) | 24日 | 6,726 | 10,514.89 | 0.00 | 10,514.89 | 満期 |
ピクテ | ピクテ優良財政国債券ファンド(毎月分配型) | 9日 | 18 | 9,987.82 | 1,740.00 | 11,727.82 | 満期 |
損保ジャパン | ジャパン・バンク・ハイブリッド証券ファンド(限定追加型/繰上償還条件付)2012-07 | 10日 | 1,143 | 10,472.10 | 680.00 | 11,152.10 | 満期 |
AM One | みずほアジアファンド(マーケットタイミング型) | 5日 | 351 | 7,792.84 | 100.00 | 7,892.84 | 満期 |
AM One | みずほアジアファンド(ロングオンリー型) | 5日 | 355 | 10,751.50 | 400.00 | 11,151.50 | 満期 |
AM One | 豪ドル高格付債ファンド(毎月決算/目標払出し型)T1コース | 10日 | 161 | 5,264.60 | 4,602.00 | 9,866.60 | 繰上 |
AM One | 豪ドル高格付債ファンド(毎月決算/目標払出し型)T2コース | 10日 | 213 | 8,041.75 | 1,612.00 | 9,653.75 | 繰上 |
AM One | 新光豪ドル・ボンド・オープン(目標払出し型)Aコース | 10日 | 137 | 5,402.36 | 4,701.00 | 10,103.36 | 繰上 |
AM One | 新光豪ドル・ボンド・オープン(目標払出し型)Bコース | 10日 | 129 | 8,215.74 | 1,650.00 | 9,865.74 | 繰上 |
AM One | 高格付短期豪ドル債ファンド | 10日 | 93 | 8,303.57 | 1,050.00 | 9,353.57 | 繰上 |
東京海上 | 東京海上ベストチャイナオープン | 20日 | 610 | 12,755.45 | 6,350.00 | 19,105.45 | 満期 |
UBS | UBSグローバル・アロケーション Aコース(年1回決算型・円ヘッジコース) | 24日 | 1 | 10,029.00 | 0.00 | 10,029.00 | 繰上 |
UBS | UBSグローバル・アロケーション Bコース(年1回決算型・ユーロコース) | 24日 | 0 | 8,913.70 | 0.00 | 8,913.70 | 繰上 |
UBS | UBSグローバル・アロケーション Cコース(年4回決算型・円ヘッジコース) | 24日 | 1 | 10,018.23 | 0.00 | 10,018.23 | 繰上 |
UBS | UBSグローバル・アロケーション Dコース(年4回決算型・ユーロコース) | 24日 | 0 | 8,913.80 | 0.00 | 8,913.80 | 繰上 |
BNP | スーパーグロース小型株オープン | 7日 | 1,222 | 8,980.75 | 0.00 | 8,980.75 | 繰上 |
三井住友 | 三井住友・G20α債券ファンド | 17日 | 26 | 9,721.61 | 2,760.00 | 12,481.61 | 繰上 |
三井住友 | 米国ハイインカム・ローン・ファンド(為替ヘッジ型) | 17日 | 633 | 10,030.17 | 70.00 | 10,100.17 | 繰上 |
シンプレクス | シンプレクス下値抵抗力日本株ファンド | 14日 | 47 | 14,764.70 | 1,739.00 | 16,503.70 | 繰上 |
(データ出所:投資信託協会、EDIN