ブラジル株式市場を代表する主要株価指数 #
ボベスパ指数（Bovespa Index）とは、ブラジルの取引所グループ B3（Brasil, Bolsa, Balcão）が算出・公表している、ブラジル株式市場を代表する主要株価指数です。
正式名称は Ibovespa（イボベスパ） といい、ブラジル国内はもちろん、国際的にもブラジル株式市場の動向を示す代表指標として広く利用されています。
日本でも、ブラジル株式ファンドやエマージング株式ファンドのベンチマークとして採用されています。
ボベスパ指数の特徴 #
ブラジルを代表する株価指数 #
ボベスパ指数は、B3に上場する株式の中から、流動性や取引実績などの厳格な基準を満たした銘柄で構成される指数です。
市場全体を網羅する指数ではありませんが、実際に市場で活発に取引されている主要銘柄の動きを集約した代表指数という位置づけになります。
流動性を重視した銘柄選定 #
ボベスパ指数の最大の特徴は、時価総額だけでなく、実際の取引動向（流動性）を非常に重視して構成銘柄を選定する点です。
具体的には、
- 売買代金
- 売買回数
- 取引頻度
といった流動性指標を基に、一定の基準を満たした銘柄のみが採用されます。
そのため、「実際によく売買されている銘柄」の動きを反映しやすく、投資家の実感に近い指数とされています。
構成銘柄数はおおむね70〜90銘柄 #
構成銘柄は四半期ごとに見直しが行われ、銘柄数は概ね 70〜90銘柄前後で推移しています。
セクターは金融、エネルギー、素材、消費、通信など多岐にわたりますが、資源国であるブラジルの経済構造を反映し、エネルギー・資源・金融の比重が高くなりやすい傾向があります。
誰が算出している？ #
ボベスパ指数は、ブラジルの取引所グループ B3（ビー・スリー）が算出しています。
B3は、
- 旧サンパウロ証券取引所（Bovespa）
- デリバティブ取引所（BM&F）
- 清算機関 CETIP
が統合して誕生した取引所グループで、現在は株式・債券・先物・デリバティブなど、ブラジルのほぼすべての金融商品を取り扱う中核的存在です。
「ボベスパ（Bovespa）」の意味 #
「ボベスパ（Bovespa）」は、Bolsa de Valores de São Paulo（旧サンパウロ証券取引所）の略称です。
- Bolsa：取引所
- Valores：証券
- São Paulo：サンパウロ
を意味し、ポルトガル語では指数名を 「Índice Bovespa」、B3では 「IBOVESPA」 と表記しています。
ボベスパ指数の計算方法 #
ボベスパ指数は、流動性基準によって選定された銘柄を、時価総額加重方式で算出する株価指数です。
ポイント
- 流動性指標は 銘柄選定段階で使用
- 指数算出自体は 時価総額加重型
これは、TOPIXやS&P500と同じ算出方式ですが、採用銘柄の選び方において流動性を強く重視している点が大きな違いです。
また、一部の大型銘柄に指数が過度に左右されないよう、1銘柄あたりのウエイトには上限（おおむね15〜20％程度）が設けられています。
ボベスパ指数の主な構成銘柄（例）（2025年11月現在） #
- ペトロブラス（Petrobras）：国営石油企業
- ヴァーレ（Vale）：世界有数の鉄鉱石・資源会社
- イタウ・ウニバンコ（Itaú Unibanco）：最大級の民間銀行
- バンコ・ブラデスコ（Bradesco）
- アンベブ（Ambev）：南米最大級の飲料メーカー
資源・金融の比重が高いため、原油価格・鉄鉱石価格・金利動向の影響を受けやすい指数である点も特徴です。
ボベスパ指数を利用するメリット #
● ブラジル市場全体の動向を把握しやすい
主要セクターを広くカバーしており、ブラジル経済全体のトレンドを把握する代表的指標として機能します。
● 流動性が高く、市場実勢を反映しやすい
実際に頻繁に売買される銘柄に絞られているため、指数と市場の実感との乖離が比較的生じにくい点が特徴です。
● 国際的にも信頼される代表指数
新興国投資において、ブラジル株式は重要な投資対象です。ボベスパ指数は、グローバル投資家が共通の基準として利用する指数となっています。
ボベスパ指数の注意点 #
- 為替変動（ブラジルレアル）の影響が大きい
- 政治・政策リスクによる変動が大きい
- 資源価格に左右されやすい
- 新興国特有の金利・インフレ変動の影響を受けやすい
そのため、投資にあたってはリスク管理と分散投資が重要です。
ボベスパ指数をベンチマークとするETF・投資信託 #
- NEXT FUNDS ブラジル株式指数・ボベスパ連動型上場投信
（東証：1325／運用：野村アセットマネジメント） - ダイワ・ブラジル株式ファンド
（運用：大和アセットマネジメント）
ボベスパ指数のまとめ #
ボベスパ指数（Ibovespa）は、流動性の高い主要銘柄で構成される、ブラジル株式市場の代表的な株価指数です。流動性基準を重視した独自の構成により、
ブラジル市場の実勢を反映しやすい指標として、国内外の投資家に広く利用されています。
