ETFの値付日数とは？

ETFの値付日数

ETF（上場投資信託）の値付日数とは、取引所において各ETFの取引が成立した日数のことです。ETFは取引所が開いている時間であれば、機動的に売買ができる商品であるとされていますが、実際には、取引があまり行われておらず、取引が全く成立しない日があるETFもあります。多くのETFにおいて、毎日必ず値が付く（取引が成立する）とは限らないのが現状です。ETFの多くには流動性リスクがあるということです。

この問題を解決するために、東京証券取引所では、2018年にマーケットメイク制度を導入しましたが、2020年3月現在、その効果が十分に現れているとは言えない状況が続いています。

 

値付日数の例

例えば、2017年2月の東京証券取引所の立会日数（取引所が開いていた日数）は20日ですが、上場している205本のETFのうち、毎日値が付いたのは122本だけでした。値付日数が半分（10日）以下のファンドが40本もありました。なお、値付日数は毎月変化します。最新の値付日数は東京証券取引所の月間相場表などでご確認下さい。

 

【2017年2月の値付日数とファンド数】（立会日数：20日）

値付日数	0日	2日	3日	4日	5日	6日	7日	8日	9日	10日
ファンド数	1	3	5	4	2	5	1	4	8	7
値付日数	11日	12日	13日	14日	15日	16日	17日	18日	19日	20日
ファンド数	4	3	9	3	4	3	6	2	9	122

（データ出所：東京証券取引所　ETF・ETN月間相場表より投信資料館作成）

 

2017年2月の値付日数が10日以下だったETFと値付日数

銘柄コード	ETF名	値付日数
1387	UBS ETF 欧州通貨圏株 （MSCI EMU）	10
1388	UBS ETF 欧州通貨圏小型株 （MSCI EMU小型株）	10
1397	SMAM 日経225上場投信	10
1468	JPX日経400ベア上場投信（インバース）	10
1610	ダイワ上場投信－東証電気機器株価指数	10
1673	ETFS　銀上場投資信託	10
1693	ETFS　銅上場投資信託	10
1313	サムスンKODEX200証券上場指数投資信託［株式］	9
1394	UBS ETF 先進国株 （MSCIワールド）	9
1474	DIEM ETF JPX日経400	9
1596	NZAM 上場投信 TOPIX Ex-Financials	9
1636	ダイワ上場投信・TOPIX-17建設・資材	9
1639	ダイワ上場投信・TOPIX-17自動車・輸送機	9
1646	ダイワ上場投信・TOPIX-17商社・卸売	9
1650	ダイワ上場投信・TOPIX-17不動産	9
1471	NEXT FUNDS JPX日経400インバース・インデックス連動型上場投信	8
1626	NEXT FUNDS 情報通信・サービスその他(TOPIX-17)上場投信	8
1630	NEXT FUNDS 小売(TOPIX-17)上場投信	8
1675	ETFS　パラジウム上場投資信託	8
1574	MAXISトピックスリスクコントロール（10％）上場投信	7
1634	ダイワ上場投信・TOPIX-17食品	6
1637	ダイワ上場投信・TOPIX-17素材・化学	6
1643	ダイワ上場投信・TOPIX-17情報通信・サービスその他	6
1685	ETFS　エネルギー上場投資信託	6
1691	ETFS　ガソリン上場投資信託	6
1642	ダイワ上場投信・TOPIX-17電機・精密	5
1645	ダイワ上場投信・TOPIX-17運輸・物流	5
1484	DIAM ETF JPX/S&P　設備・人材投資指数	4
1635	ダイワ上場投信・TOPIX-17エネルギー資源	4
1694	ETFS　ニッケル上場投資信託	4
1697	ETFS　大豆上場投資信託	4
1598	NEXT FUNDS R/Nファンダメンタル・インデックス上場投信	3
1640	ダイワ上場投信・TOPIX-17鉄鋼・非鉄	3
1647	ダイワ上場投信・TOPIX-17小売	3
1649	ダイワ上場投信・TOPIX-17金融(除く銀行)	3
1692	ETFS　アルミニウム上場投資信託	3
1641	ダイワ上場投信・TOPIX-17機械	2
1684	ETFS　総合上場投資信託	2
1686	ETFS　産業用金属上場投資信託	2
1676	ETFS　貴金属バスケット上場投資信託	0

（データ出所：　東京証券取引所　ETF・ETN月間相場表　2017年2月）

 

値付日数が少ないETFのリスク

値付日数が少ないETFの場合、売買したくても売買が成立しない、売買したい価格での取引ができない、市場価格と基準価額が乖離し易いという流動性リスクや問題が生じます。ETFを購入する前に、値付日数、売買口数、売買金額などを確認しておくことが大切です。これらの情報は、東京証券取引所が公表しているETF・ETN月間相場表で確認することができます。